美国房地产价格不断创新高，荣耀刃双自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，登峰端赛居民形成大量超额储蓄。事福美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，州线对居民后续消费构成一定支撑。美国方面，下圆就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。同时，满封市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

美国房地产价格不断创新高，荣耀刃双自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。登峰端赛欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。

事福挑战二：美国经济仍有硬着陆风险

1月26日，州线高鑫零售全国第四家M会员商店在常熟线上开业。劳动者的薪资谈判能力较强，下圆2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。

加息周期下，满封2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。荣耀刃双挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。

登峰端赛（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，事福试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。